ABEC 2023 | 第10届中国（深圳）电池新能源产业国际高峰论坛现场

电池“达沃斯”-电池百人会12月6日讯（陈语 张倩 广东深圳 图文直播）12月4日-7日，全球电池行业盛会——ABEC 2023 | 第10届中国（深圳）电池新能源产业国际高峰论坛在广东深圳举行。本届论坛由中关村新型电池技术创新联盟、电池“达沃斯”（ABEC）组委会主办，电池网、海融网、我爱电车网、能源财经网、电池百人会联合主办，来自全球电池新能源产业链的“政、产、学、研、金、服、用”各界600+嘉宾出席盛会，围绕“竞争or竞合 发现产业突围路径与蜕变力量”这一主题，在交流与分享中，掀起头脑风暴，点亮思维，实现价值对话与精准对接。

上海保银私募基金有限公司基金经理李璇

6日上午，上海保银私募基金有限公司基金经理李璇在论坛上作了题为《海外储能与中国供应链前景展望》的主题演讲，分享了全球储能市场政策、需求、竞争格局等，电池网摘选了其部分精彩观点，以飨读者：

全球储能市场需求增长竞争激烈

李璇表示，全球储能需求蓬勃增长，技术路线多元，供给竞争激烈。正向看，储能行业近几年每年都在翻倍增长，未来将保持确定性高增长的行业特征。但是从反面看，储能行业还存在诸多问题：首先，政策的影响比较大，中国新能源补贴政策全面退出，欧美虽然新能源补贴力度在加大，但长期对中国本土企业并不友好。另外，行业格局也出现了一些变化，储能是电动车和光伏的延续，传统玩家做得非常大。但是行业由于发展得很快，门槛低，所以有很多新进入者，现在出现产能过剩担忧，可能明年就将面临洗牌的问题。

根据预测，2023年中国和美国大储装机42GWh（同比增长164%）和25GWh（同比增长142%）；同期，欧、美户储新增装机12.7GWh（同比增长81%）和4.4GWh（同比增长205%）。未来三年中美欧三大主要地区的储能增速仍有望保持60-100%的增速。

分市场看，国内市场方面，主流280ah电芯从年初的1.0元到现在0.4元，降价刺激需求，但内卷之下盈利压力也在加大。美国市场方面，政策扰动下依然保持一定增速，主要受到储能价格持续下降，IRA补贴细则未出台以及加息对项目经济性的冲击等因素制约。欧洲市场方面，主要受到去年高库存的影响导致今年装机不达预期。

李璇提到，美国IRA法案加速制造业回流，推动本地锂电产业链建设，SK On、远景动力、LG等企业纷纷扩产，预计到2025/30年美国锂电池产能至少释放170GWh/800GWh，产能增速将达到124%，美国锂电池产能占比也将从2022年的6%提升至2026年的11%。

欧洲市场方面，储能具有低渗透率与高成长空间特征。欧洲以户储为主，是全球最快最早做户储的市场，欧洲2015年开始有很快的发展，接近十年的时间，每年复合增长都是80%的增速。长期来看，欧洲天然气价格将维持高位，能源对外依赖依然严重，工商业和大储市场亦快速增长。2023-2025年欧洲储能新增需求预计分别为12GWh和29GWh，CAGR为53%。

全球储能电芯市场集中度高

关于全球储能电芯供应格局，李璇在论坛上分享的一组数据显示，预计2023年储能行业需求达250-260gwh，2022年、2023年全球储能电芯出货分别为141.6GWh、320.4GWh，同比分别增长130%、126%；其中宁德时代出货分别约50GWh、90GWh，同比增长199%、80%，占比35.3%、28.1%。

“全球中游环节的格局，类似电动车但是跟电动车又不同，储能电芯全球市场集中度还是比较高的，前三家超过50%，但是特点是宁德时代一家独大，差不多占了三分之一。往后的第二名到第六名，基本是每家接近10%的市场份额。老大很大，后面几家份额都比较挤，可以看出竞争还是比较激烈的。行业的新进入者也非常多，从传统的光伏、锂电，包括做材料、供应链的都想到储能系统里来分一杯羹。”李璇分析称，储能电池对产品大规模生产能力、安全性能、循环寿命等要求高，行业集中度有望提升。

同时，李璇提到，中国整个产业链的竞争力在全球储能市场非常显著，中国出口电芯的成本相对欧美本地生产的仍有20%的成本优势。由于中国和欧洲之间电价、劳动力和资本支出效率有较大差异，即使考虑运输和关税成本后的中国出口电芯价格约500元/度。到2030年，相比欧洲和美国本地化电池的成本折扣将超过20%。如果进一步本地化关键电池材料，电芯的完全成本差距会扩大到50%（欧洲）和30%（美国）。材料方面，负极和隔膜成本差距在50%-100%，三元正极的成本差异8%-20%以及电解液一体化成本差异15%-30%使这些材料更有可能本地化。但是，考虑到美国IRA的先进制造补贴，扣除电芯35美元与电池包10美元后完全成本约400元/度，而对于欧洲版的补贴政策很难如美国那么丰厚，欧洲的一体化电芯需要至少200元/度的补贴（或潜在的30-60%关税上调）。

储能市场2024年供应将面临洗牌

在李璇看来，全球大储赛道仍处于成长期，典型特征是市场竞争激烈。储能行业的高增长和不明显的壁垒吸引了众多的投资，行业出现产能阶段性过剩、产品同质化严重与不同层级厂商价差小等特征。长期看，随着各国大储电站商业模式逐步完善，大储产品的效率、安全性等核心性能的重要性将进一步凸显，各环节企业的技术和品牌有望逐渐形成壁垒，竞争格局逐步改善；全球户储市场呈现“群雄割据”格局，虽然户储市场需求短期存在不确定性，但全球市场空间广阔，看好已具有品牌和渠道壁垒的企业。

展望后市，李璇预判，近几年储能市场需求火热，但2024年行业供应将面临洗牌，建议关注以下行业风向：

一、中国新能源的比较优势将继续强化，电气化率提升与成本降低将驱动行业继续增长。

二、储能行业重点关注政策对需求、行业竞争格局和企业盈利的影响。

三、2025年锂电池行业需求增速中枢由100%回落至20%，供应链估值回落至15-20xPE。

四、盈利的周期性显露：2024年建议观察原材料端的博弈、电芯端的洗牌与海外电池厂的恢复增长。

五、电池的连续式创新：正极高镍化与锰铁锂，负极掺混与高压快充，隔膜设备国产化与芳纶涂覆，电解液新型锂盐与不燃，复合铜铝箔，钠电池，大圆柱，固态电池等新技术。

六、风险方面建议关注市场准入限制政策收紧。若欧美市场对我国企业准入限制收紧，可能影响相关公司在海外市场的业务开展。

（以上观点根据论坛现场速记整理，未经发言者本人审阅。）