作为动力电池的关键材料，碳酸锂政策变动、市场波动及企业动向都引得业内尤为关注：

天价锂矿频遭悔拍

4月23日，新疆维吾尔自治区自然资源厅发布公告称，根据《矿业权出让交易规则》和出让公告约定，按照国家发展改革委等24个部门《印发〈关于对公共资源交易领域严重失信主体开展联合惩戒的备忘录〉的通知》（发改法规〔2018〕457号）规定，取消新疆志特新材料有限公司（简称：新疆志特新材）竞得资格，并对该公司实施联合惩戒，3年内禁止该公司参与全国矿业权出让交易活动。

公告显示，受自然资源部委托，由新疆维吾尔自治区自然资源厅组织开展新疆若羌县瓦石峡南锂矿勘查区块挂牌出让实施工作。2022年12月20日，新疆维吾尔自治区政务服务和公共资源交易中心发布该区块挂牌出让公告。2023年2月20日，新疆志特新材竞得该区块，成交结果公示无异议。然而，新疆志特新材因自身原因未按出让公告约定签订《探矿权出让合同》。

根据拟定的《探矿权出让合同》，新疆志特新材需按照《财政部国土资源部关于印发〈矿业权出让收益征收管理暂行办法〉的通知》等相关要求，一次性缴纳本次挂牌竞争确定的出让收益（金额部分）；开采时，每年按照上年度销售收入的1.4%缴纳。

“时间到期了不交钱，只有取消资格。”新疆维吾尔自治区自然资源厅一位内部人士表示，并不清楚企业不愿意拿钱的原因。

有消息称，新疆志特新材不交钱的原因并非是由于锂价暴跌，而是因为其三大股东之一特变电工拿不出相应份额的钱。

根据今年2月新疆维吾尔自治区政务服务和公共资源交易中心披露的出让结果公示，新疆若羌县瓦石峡南锂矿探矿权成交价高达60.88亿元，而其挂牌起始价为1580.9万元，溢价幅度高达385倍。

据知情人士透露，新疆志特新材和特变电工方面曾预估能够以约20亿元的价格拍得该矿，但最后的竞拍价格涨到了60.88亿元的天价。在竞拍成功后，新疆志特新材和特变电工也曾向国家自然资源部申请分期缴纳，但是申请没有通过。

不过，针对本次悔拍，特变电工回应称，特变电工并不是新疆志特新材的控股股东，没有办法作出最终决定。

资料显示，新疆志特新材在2022年11月成立，其股东名单共有三家，若羌志存新材料有限公司（简称：志存新材，持股49%）、新疆特变电工楼兰新能源有限公司（简称：楼兰特变电工，持股35%）、若羌县德恒国有资产投资集团有限公司（持股16%）。

其中，大股东志存新材由锂盐企业志存锂业集团有限公司间接全资所有。今年3月，志存锂业的重要股东宁德时代退出，其所持23.16%股份转由宁波梅山保税港区晨道投资合伙企业持有。楼兰特变电工则由特变电工、新疆众和联合成立的合资企业全资所有。

据安信证券报告，新疆若羌县瓦石峡南锂矿位于阿尔金锂多金属成矿带，初步推断资源量为800万吨lce以上，氧化锂含量为1.56%，品位高于国内平均水平。可以对比的是，江西锂云母矿中，品位最优的414矿，氧化锂含量约为0.5%；四川雅江县的德扯弄巴锂矿，该矿的锂矿石资源量为2492.4万吨，氧化锂储量为29.32万吨，平均品位1.18%。

根据新疆地矿局第三地质大队在该矿区开展的预查工作，已发现30条花岗伟晶岩脉，长一般150m-500m，最长2400m，宽一般2m-5m，最宽29m。其中3条伟晶岩脉被圈定为3个锂铍稀有金属矿体，断续出露长300m-2400m，宽0.6m-10m不等，氧化锂平均品位1.56%，氧化铍平均品位0.073%。

在业内人士看来，该锂矿的开采前景极好。2022年6月，沿塔克拉玛干沙漠南缘、呈东西走向的和若铁路开通，方便矿石运输。另外，志存锂业在新疆巴州若羌年产12万（一期6万吨）电池级碳酸锂项目也已于2022年投建，能够直接对接原料供应。

我们注意到，高价锂矿拍卖遭遇悔拍并非个例。2022年5月，兴能新材料持有的斯诺威矿业54.2857%股权，曾在京东破产拍卖平台上进行拍卖，竞拍者以约20亿元的价格拿下该标的，最终价超出起拍价596倍，不过，竞拍者最终悔拍。同年11月25日，斯诺威矿业54.2857%股权再拍卖第一轮拍卖正式启动，为防止悔拍本次拍卖设置了更为严苛的条件，经过19天争夺鏖战，斯诺威矿业拍卖九次熔断，第十轮拍卖起拍价已由最初的2亿元涨至20亿元，最终因斯诺威矿业重整计划草案可能对本标的有重大影响，中止拍卖。

2023年1月11日，雅江县斯诺威矿业发展有限公司破产重整案第五次债权人会议普通债权组第二次表决会在成都高新技术产业开发区人民法院进行，据悉，作为重整投资人的宁德时代在会上抛出逾64亿元重整计划方案。1月12日消息，重整方案已获全票通过，这也意味着“天价锂矿”最后或将归属于宁德时代。

对于后续新疆若羌县瓦石峡南锂矿会不会挂出来再拍卖的问题，新疆维吾尔自治区自然资源厅一位内部人士表示，“这要由国家自然资源部决定，新疆维吾尔自然资源厅只是受其委托组织挂牌拍卖工作。”

锂价止跌信号显现

我们注意到，目前部分电池新能源上游资源端上市公司公布2022年及2023年一季度业绩：

永兴材料（002756）2022年营收155.79亿元，同比增长116.39%，净利润63.2亿元，同比增长612.42%。2023年一季度，公司实现营业收入33.37亿元，同比增长26.85%，净利润9.31亿元，同比增长14.76%。

藏格矿业（000408）2022年营收81.94亿元，同比增长126.19%；净利润56.55亿元，同比增长296.18%。2023年一季度，公司实现营业收入13.74亿元，同比增加6.84%；净利润9.21亿元，同比增加13.06%。

江特电机（002176）2022年营收65.72亿元，同比增长120.37%；净利润23.26亿元，同比增长503.05%。2023年一季度，公司实现营业收入7亿元，同比下降48.32%；净利润5064.81万元，同比下降92.39%。

从上述业绩数据来看，在2022年，资源端利润整体非常可观，净利润翻倍增长；而到了2023年一季度，原材料价格下跌幅度较大，产品售价降低，加上市场需求整体不及预期，导致利润整体下滑。

从市场报价来看，4月24日，国内电池级碳酸锂价格连续第4日维持在18万元/每吨；工业级碳酸锂价格上涨2500元/吨，至13.75万元/吨。值得注意的是，这是自2022年11月10日以来，工业级碳酸锂价格首次上涨。

价格止跌信号显现，是否表明碳酸锂凛冬散尽？

隆众资讯锂行业分析师表示，“碳酸锂现货均价止跌，主要受到无锡电子盘碳酸锂期货价格涨势的扰动，对市场情绪产生了正向刺激，叠加下游需求预期有所回暖，锂电产业链的采购情绪有了积极动向。但并不意味着行业整体去库存已结束，市场仍处于去库存状态。”

华安证券最新研报认为，碳酸锂价格或将企稳回升。近期碳酸锂现货价格加速下跌至18万元/吨，而碳酸锂期货价格出现止跌信号，触底反弹价格上涨至15万元/吨，而随着中游去库存逐渐见底，预计5月排产回升。产能方面，江西锂矿整治有减产或停产情况，且因碳酸锂加速下跌，材料厂采购谨慎多持观望态度，库存低位。

粤开证券表示，从锂电产业链不同环节来看，市场对碳酸锂的市场预期都在不断修正，随着碳酸锂价格的大幅下滑，此前囤积居奇、炒作的投机商会慢慢出清，行业会逐渐回归理性。届时碳酸锂价格稳定和逐步回归也将更利于产业长远发展。鉴于通货膨胀、人工成本上升等因素会推动锂全行业的成本曲线走高，锂价或将难以回到过往的低谷。

中信建投指出，新能源汽车补贴退出2022年提前预支部分消费，叠加传统燃油车大促销挤压新能源汽车空间，产业链自下而上去库，库存从去年的边际需求转为当下的边际供给，同时锂价过快下跌引发下游加快去化节奏，引发市场价格跌跌不休，仅一个多季度时间锂价腰斩有余，市场看空情绪已到极致。目前锂盐价格已导致部分外购矿石的锂盐企业亏损，价格继续下跌或扩大锂盐减产、引发部分高成本矿山推迟投产，预计锂盐价格下跌已经步入尾声。

光大证券研报称，由于外购矿碳酸锂冶炼成本已与现货价格倒挂，锂价下跌有望放缓或企稳。当前锂矿估值已回调至具有性价比的区间，一方面锂价后续有望企稳，另一方面二季度需求有望向好，叠加正极材料和电池厂新一轮补库需求的开启，对锂矿板块也有提振作用。

结语：目前来看，碳酸锂止跌信号显现，短期内并不能表明凛冬散尽，长期看需求端支撑。中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教在今年曾多次预测，2023年，中国新能源车产销量将突破900万辆甚至冲击千万辆目标，锂电池出货量将迈入TWh时代，需求预期向好，锂盐回暖值得期待！