动力电池方面，本周公布了动力电池产量信息。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2019年9月，我国动力电池产量共计7.6GWh，同比上升9.7%，环比增长14.7%。其中三元电池产量4.7GWh，占总产量61.7%，同比增长15.1%，环比增长3.4%；磷酸铁锂电池产量2.9GWh，占总产量37.5%，同比增长2.5%，环比增长38.3%。1-9月，我国动力电池产量累计63.5GWh，同比累计增长37.9%。其中三元电池产量累计41.0GWh，占总产量64.6%，同比累计增长64.7%；磷酸铁锂电池产量累计20.2GWh，占总产量31.9%，同比累计下降1.0%,降幅有所收窄。据SMM了解，目前C、B两家龙头电池厂磷酸铁锂电池接近满产，C家三元电池开工率维持在7成左右，而B家三元电池开工率则相对低迷。此外，二梯队动力电池企业三元电池产线受成本影响，10月开工率均略有下滑。预计四季度磷酸铁锂电池将维持强劲态势。

电解钴及氢氧化钴：本周国内电钴价格持平。北方大厂报价坚挺，下游节前已备足库存，加之外媒表现不佳，类期货盘亦信心不足，持续下滑，电钴现货成交稀疏。氢氧化钴方面，供应商散单报价意愿不佳，部分国内买方看准冶炼品价差，意图套利，发出询价但罕有回复。SMM电解钴价格为28.5–29.5万元/吨，均价较上周持平。SMM氢氧化钴价格为11-12美金/磅，均价较上周持平。

钴盐及镍盐：本周硫酸钴价格略有松动，大厂报价坚挺，中小厂商担忧后市，少量降价出货，以图落袋为安。氯化钴价格在数码市场需求一枝独秀的支持下依然坚挺，对硫酸钴升水。大厂产能虽可转换，但考虑到转换时间，以及转成后对应的需求方过于集中强势，议价过程中未必能持续取得超额升水收益，因此暂无转产计划传出。SMM硫酸钴价格为5.6–6万元/吨，均价较上周持平。SMM氯化钴当前价格为7.1–7.6万元/吨，均价较上周持平。SMM电池级硫酸镍价格为30000-31000元/吨，均价较上周上涨1300元/吨。

四氧化三钴：四钴市场较为平稳。下游仍在需求旺季，大厂报价较上周持平。SMM四氧化三钴当前价格为22-23万元/吨，均价较上周持平。

三元前驱体：本周三元前躯体交易价格持平，月中市场以订单交付为主，签单不活跃。部分生产商表示由于镍钴价格有回调趋势，已收到下游材料厂一定压价压力。SMM三元前驱体（523型）价格为10.1–10.6万元/吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体（622型）价格为10.8–11.2万元/吨，均价较上周持平。

碳酸锂：本周碳酸锂价格略微下调。行业人士向SMM表示，当前碳酸锂价格已逼近国内冶炼厂生产成本线，而供应方当前在高库存及现金流压力之下，只能优先考虑降价出货。在需求有限，供应无法主动减停产的情况下，市场只能被动出清。西澳矿山方，在继Alita因贷款问题宣告进入自主接管重组之后，另一家锂精矿生产商Altura也因资金短缺进行增发融资。海外盐湖下半年以来也动作频频，自2019年5月起国内碳酸锂进口呈异常值，增速迅猛。据SMM了解，主要是来自智利和韩国的碳酸锂进口增多。韩国进口增长我们推测是外企在韩国的订单被毁约，转销中国。而从智利进口的碳酸锂，并未完全被正极材料下游消费及经销商提走，部分仍以库存形式存在于第三方仓库。进入四季度后，国内盐湖企业受季节影响产量或略有下滑，同时已有企业表示将于月底上调价格，但我们认为，如若碳酸锂进口量进一步提升，而盐湖碳酸锂成本较国内矿石碳酸锂有显著优势，若进口碳酸锂利用成本优势采用低价策略出货，将对四季度国内碳酸锂价格造成进一步压力，或将有新的价格底部区间出现。本周SMM电池级碳酸锂价格为5.8-6.1万元/吨，均价较上周下降0.1万元/吨。本周SMM工业零级碳酸锂价格为4.8-5.3万元/吨，均价较上周下降0.1万元/吨。

氢氧化锂：本周氢氧化锂需求无明显改善，现货交易稀少。大厂客户群体稳定，产线接近满产。部分中小企业受需求疲软及价格快速下滑影响，出现减停产行为。本周SMM电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为6.1-6.6万元/吨，均价较上周下降0.25万元/吨。

钴酸锂：钴酸锂价格继续上涨，本周部分中小钴酸锂电池厂继续零星补单，生产商高报价得以落地。SMM4.35V钴酸锂价格为24.2-25.2万元/吨，均价较上周上涨0.7万元/吨。

三元材料：本周三元材料市场维持上周状态，动力市场依然淡静，数码市场价格竞争激烈，交易价格难有起色。SMM三元材料（523型）价格为14.7–15.5万元/吨，均价较上周持平。SMM三元材料（622型）价格为16.5–17.2万元/吨，均价较上周持平。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂价格有所下滑。当前磷酸铁锂材料厂定价模式处于半透明状态，下游电池企业价格控制力较强。虽然四季度以来磷酸铁锂材料需求旺盛，但随着上游碳酸锂价格的持续下滑，以及各企业开工率恢复后生产成本的下降，磷酸铁锂价格出现小幅下滑。本周SMM磷酸铁锂（动力型）价格为4.3-4.6万元/吨，均价较上周下降0.1万元/吨。

锰酸锂：本周锰酸锂价格较上周持平。锰酸锂市场需求及供应相对稳定，价格变化主要受上游原材料变化影响。本周SMM锰酸锂（容量型）价格为2.6-3.2万元/吨，均价较上周不变。本周SMM锰酸锂（动力型）价格为4.3-4.5万元/吨，均价较上周不变。

后市预测：SMM维持此前观点，短期钴价呈现震荡趋势。当前硫酸钴市场已现疲弱，氯化钴市场依然强势，两个产品走势无法长期背离，鉴于钴基本面依然供过于求，即便过剩有所收窄且更为集中，但仍为买方强势市场。强烈建议下游对上游结算采取SMM钴盐价差挂钩机制，规避硫酸盐价格走势背离带来的采购风险。锂方面，海外盐湖碳酸锂当前在国内积极寻找销售机会，预计年内锂价难有起色。