9月25日晚间，S蓝谷（600733）发布公告称，公司股票将于9月27日复牌交易，复牌当日不设涨跌幅限制。这意味着中国新能源整车第一股即将诞生，A股再度迎来一只独角兽。北汽新能源借壳上市顺利完成，成为国内首家上市的新能源整车生产制造企业。

北汽新能源是国内首个获得新能源汽车整车生产资质的新能源汽车企业，已经连续四年蝉联纯电动汽车销量冠军。其中，2015-2017年，北汽新能源销量年年翻番， 2017年更是达到10.3万台，同比增长98%，超过特斯拉，成为全球纯电动车销量最高的企业。

伴随北汽新能源借壳上市的整个过程，作为电动汽车生产成本占比最大的核心零部件，其动力电池的供应也受到市场的广泛关注。随着产业的发展，北汽新能源对于动力电池配套商的选择趋于稳固，根据S*ST前锋披露的重组报告，目前其配套电池供应商主要是宁德时代、普莱德、孚能科技、国轩高科四家。

为形成稳固的电池供应关系，保障其新能源汽车电池供应，北汽新能源与四家动力电池生产商通过多种形式的合作进行了深度绑定。

全面战略合作 锁定供应商

2015年11月，北汽新能源与国轩高科签署全面战略合作协议，形成覆盖电池研发、制造、回收利用、换电模式出租车合作运营等各环节的合作关系。

在2015年11月与国轩高科签署的全面战略合作协议中，北汽新能源与国轩高科约定的合作内容即包括联合设立美国硅谷研发中心、共同设立青岛莱西动力电池工厂等内容。其中，国轩高科美国硅谷研发中心于2016年完成设立，北汽新能源持股比例为34%；青岛莱西动力电池工厂则将以北汽新能源莱西生产基地年产15万辆新能源汽车项目建设为依托，配套建设动力电池生产基地。其中一期建设年产3亿AH动力电池生产线，二、三期分别于2017年、2018年正式投产，并最终在2020年前形成年产10亿AH的动力电池产能规模。北汽新能源莱西生产基地是目前国内规模最大的纯电动汽车生产基地。

而在2017年底，北汽新能源也与宁德时代、普莱德、北大先行、北汽集团同时签署的战略合作框架协议，也涉及电池研发、制造、回收、梯级利用等各个环节。

同年底，北汽新能源母公司北汽集团与孚能科技签订的战略合作协议则约定，未来5年，北汽集团将采购孚能科技超过百万台的配套电池，从低成本的EC系列到高端ARCFOX等，形成涵盖高中低全系车型的全面合作。

股权绑定让双方“荣辱与共”

S*ST前锋重组报告显示，北汽新能源在2014年整体变更为股份有限公司之后，实施了A轮、B轮两次融资，而两次融资中均出现了公司动力电池供应商的身影。这种更加深入的股权绑定让合作双方利益共赢，“荣辱与共”。

其中，A轮融资时，国轩高科以30,720.00万元认缴其12,000.00 万元注册资本，宁德时代以10,240.00认缴其4,000.00 万元注册资本，孚能科技则通过孚能能源（赣州）投资基金（有限合伙）以6,144.00万元认缴了2,400.00 万元注册资本。

2017年7月，北汽新能源实施B轮融资时，除了孚能科技再次以3,895.50万元认缴其735.00 万元注册资本之外，宁波梅山保税港区国轩高科新能源汽车产业投资中心（有限合伙）（下称“梅山国轩”）也以10.6亿元认缴了北汽新能源2亿元注册资本，而梅山国轩是国轩高科与北京弘卓资本等机构共同设立，专项投资于北汽新能源B 轮增资的主体。

两轮融资完成后，国轩高科直接持有北汽新能源2.27%股权，并通过梅山国轩间接持有其3.78%股权，宁德时代和孚能科技则分别持有北汽新能源0.76%、0.59%股权。

普莱德也与北汽新能源存在股权关系。此前，普莱德的股权结构是北大先行持股38%；北汽产投24%；宁德时代持股23%；福田汽车10%，青海普仁5%。其中，福田汽车与北汽产投的实际控制人均为北汽集团。2016年，东方精工以发行股份以及现金支付方式收购了普莱德100%股权，福田汽车、宁德时代等均成为东方精工的股东。

北汽供应商“国”字当头

综观北汽新能源四家动力电池供应商，国轩高科无疑成为与北汽新能源关系最为密切，合作最为深入的公司，称“国”字当头实不为过。

合作内容上，国轩高科是四家企业中与北汽新能源合作最为全面的公司。在合作领域涉及电池研发、制造、回收利用等各个环节的几家企业中，国轩高科是仅有的两家与北汽新能源合建研发中心的电池企业之一，在制造环节是唯一一家拥有与北汽新能源共建电池厂的公司。在股权关系上，国轩高科持有的北汽新能源股份比例远高于其他几家供应商。

这种密切的合作关系，使得国轩高科向北汽新能源供应电池产品的过程甫一开始便收获颇丰。据公司公告，2017年5月28日，国轩高科与北汽新能源签署《2017年度采购协议》，北汽新能源拟向合肥国轩采购5万套纯电动车电池系统，而北汽新能源2017年全年销量目标仅为17万辆。2017年，国轩高科实际向北汽新能源交付电池组合计金额34,283万元。合作首年，北汽新能源即跻身国轩高科重要战略合作客户前五。双方的合作也一直在继续，2018年北汽重点开发的EC220系列，也将搭载国轩产的电池推向市场。

另一家与北汽新能源建有合资研发机构的企业则是宁德时代，其在北汽新能源下属的北京新能源汽车技术创新中心有限公司中持有18.75%股份。

近年来，新能源汽车市场持续快速增长。中汽协数据显示，今年前8个月，新能源汽车产销分别完成60.7万辆和60.1万辆，同比分别增长75.4%和88%，双双超出预期。财政部经济建设司副司长宋秋玲预计，今年我国新能源汽车产销有望突破150万辆，同比几乎翻倍。

随着新能源汽车市场的不断增长，北汽新能源作为行业龙头也将实现销量的持续攀升，其对动力电池的需求将逐渐增长。而国轩高科、宁德时代、普莱德、孚能科技作为其主要电池供应商，无疑都将成为此次上市的最大的受益者之一。