图片来源：上海恩捷官网

10月8日，恩捷股份（002812）发布业绩预告，预计公司2021年第三季度预计归属于上市公司股东的净利润为6.5亿元-7.4亿元，同比增长101.80%-129.74%；2021年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为17亿元-17.9亿元，同比增长164.18%-178.17%。

恩捷股份称，业绩变动原因系报告期受益于公司湿法锂电池隔离膜产能持续提升，竞争优势不断巩固，且公司紧抓锂电池隔离膜业务的行业发展机遇，持续开拓海内外市场，湿法锂电池隔离膜的产量和销量持续稳定增长；同时，公司不断提高管理效率，通过精细化管理和成本控制等有效措施，公司报告期业绩大幅提升。

在8月底，恩捷股份与投资者互动时表示，今年隔膜市场情况很好，整个市场进入了爆发期，需求持续增长。公司每月出货量均较上月有1500-3000万平米的增长，6月出货量较1月有150%的增长。由于行业发展速度加快，第三季度之后需求会更加强劲，公司也面临着巨大的交货压力，但公司有相应的应对措施和未来布局的计划来保障既定目标的完成。

首先，恩捷股份通过投资新建产线来扩大产能，公司保持每年新增10-12条产线，但现在市场需求旺盛，公司未来几年每年会有15-20条产线，公司已经公告新建重庆和常州隔膜项目，两个项目总投资超过110亿，目前重庆恩捷已开始土建，常州的项目公司已经成立，根据现在的市场情况，公司会加快新产线的建设速度，比原计划提前投产。

根据规划，恩捷股份2022年将增加25条湿法隔膜产线，对应2022年交货能力45-50亿平方米，2023年将增加30条湿法隔膜产线，对应2023年交货能力65-70亿平方米。

第二，除了新建产能外，公司还会持续优化工艺、改造设备，通过提速、增加幅宽、提升管理水平等方式增加产能、提升生产效率、提高收率和良率。

从供求关系来看，恩捷股份预计，未来3-5年隔膜的供应依然会偏紧，下游客户也有同样的判断，为保证他们自身的供应，他们会主动找隔膜厂寻求合作，今年8月公司和亿纬锂能签订合作协议，共同在荆门成立合资公司投16亿平的隔膜项目，合资公司的产品要优先向亿纬锂能供应。

恩捷股份进一步分析称，隔膜行业特点是扩产建设周期比较长，大致需要两年甚至三年，同时全球的隔膜设备产能有限，隔膜设备存在产能瓶颈，但公司在四年前就已布局，与全球规模最大、品质最好的设备供应商日本制钢所签订了协议，锁定其绝大部分产能来保证了公司未来几年持续大规模扩张的设备供应，保证公司每年都能有大规模的产能投放，而同行的产能投放有限。公司的目标是2025年占到全球隔膜行业50%的市场份额，因为在未来2-3年，同行的产能释放非常有限，但公司的产能远远大于同行，而在需求旺盛的情况下，公司的份额必然上升，这种份额又转换成更大的规模和更大的市场，让公司跟同行的差距越来越大。  

在未来布局方面，恩捷股份表示，为满足未来储能市场的需求，公司和Celgard合资成立干法隔膜厂，预计明年年初出产品，采用技术门槛比较高的吹塑法，该种工艺方法能使产品良品率高、收卷长度更长、厚度更薄、一致性更好、成本更低。全球锂电市场格局清晰，欧洲市场、美国市场、亚洲市场尤其是中国市场前景大，公司也进行全球布局，除了在中国继续扩产，目前在海外建的第一个厂匈牙利厂目前已经在施工，未来公司还会在其他海外地区寻找投资机会来匹配全球锂电市场的发展需求。公司从事膜生产和研发二十多年，已经积累了丰富的行业经验、技术团队和研发人才，未来公司还是围绕膜材料进行研发和生产，比如水处理膜、铝塑膜等，公司已公告在常州将投16亿元建8条铝塑膜产线的项目。